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结构性存款“量价齐跌” 部分银行已经停售
发布时间:2020-7-30 发布者:办公室 点击:73次
来源:新浪 发布时间:2020-07-30 09:58 搜集整理:中国产业网

   作为银行保本理财产品的替代产品,结构性存款产品发行一度呈现井喷态势。随着监管层数次出手规范后,备受“青睐”的结构性存款产品已越来越难成为过往的“揽储利器”。

  央行数据显示,6月结构性存款规模显著下降,收益率也呈下降趋势。截至6月末,中资银行结构性存款规模为10.83万亿元,较5月末的11.84万亿元减少超过1万亿元。

  结构性存款出现“量价齐跌”的局面,在记者的走访中也得以验证。近日,“金融1号院”走访北京地区多家银行后了解到,各家银行结构性存款发行规模以及收益率均有所下降。

  交通银行(4.790, -0.01, -0.21%)研究员、西泽研究院高级研究员邓宇在接受“金融1号院”采访时表示,结构性存款发行规模以及收益率下降是必然趋势,主要有三个原因:首先,利率市场化加速,贷款LPR利率下行后,存贷款利差倒挂加剧商业银行存款资金成本,在调整贷款利率基础上,存款利率必须进一步下调,否则商业银行的经营将面临高昂的成本;其次,宏观经济下行趋势与新冠病毒疫情冲击叠加,未来的经济充满了不确定性,资产价格明显下降,结构性存款利率必然受到较大的影响;最后,“资管新规”的细则进一步落地,监管部门加大了结构性存款套利的检查,商业银行某些结构性存款过高的收益率必然遭遇监管处罚,结构性存款收益率下降是监管的方向,也是打击资金空转的有力措施。

  大型银行减少2368.7亿元

  “金融1号院”梳理央行近几年数据发现,2018年8月份、9月份以及2019年1月份,中资全国性银行的结构性存款(含个人、单位)规模先后三次冲破10万亿元大关,并在2019年2月份首次超过11万亿元,达到112259.60亿元的峰值。

  继2019年监管多次发文规范结构性存款后,结构性存款规模增长有所放缓。2019年12月末,结构性存款规模为9.6万亿元,跌至10万亿元以下。然而,2020年以来,北京地区部分银行结构性存款业务规模出现增量增速“双高”现象,加剧了存款市场的非理性竞争。为防范该业务产生的各类风险,6月12日,北京银保监局下发《关于结构性存款业务风险提示的通知》要求,年内结构性存款业务增长过快的银行(辖内),应切实采取有力措施,逐月压降本行结构性存款规模,在2020年末,将总量控制在监管政策要求的范围之内。

  随着监管部门加大整治力度,6月份结构性存款规模显著下降,在最新的人民银行统计数据中得到明显体现。央行数据显示,截至6月末,中资银行结构性存款规模为10.83万亿元,较5月末的11.84万亿元减少超过1万亿元,其中,中小型银行结构性存款规模减小7740.5亿元,大型银行减少2368.7亿元。

  记者根据近日央行发布的数据统计,今年前四个月全国中资银行结构性存款余额分别增加了11945.47亿元、234.89亿元、8512.08亿元、4719.5亿元,但近两个月却出现大幅下滑,5、6月份分别下降3009.61亿元、10109.2亿元。

  结构性存款发行与收益双降

  近期,“金融1号院”走访北京地区多家银行网点发现,结构性存款市场有明显的降温迹象,各家银行发行的结构性存款出现“量价齐跌”的局面,甚至部分银行已经停售结构性存款。

  多家银行理财经理表示,近期银行发行的结构性存款产品数量越来越少,虽然购买的投资者不多,但是部分产品额度比较紧张。

  以某国有大行为例,该银行的理财经理告诉记者:“目前由于结构性存款的规模受限,近期我行没有发行结构性存款产品,至于何时发行我们也不是很清楚,而且购买的人也较少。”

  某股份行工作人员对记者表示,已经收到了监管部门的窗口指导,要求压降结构性存款规模,要求在今年年底前,逐步压降至年初规模的三分之二。

  值得注意的是,部分银行曾经停售结构性存款产品。某股份制银行理财经理对记者表示,6月中下旬接到上级通知,结构性存款产品停止销售。“但7月份我行已经恢复发行结构性存款,但是产品发行的数量和收益均有所下降。”

  除了产品发行量减少之外,结构性存款收益率持续下跌,多家银行结构性存款预期最高收益率下调至3%左右。例如,以某股份制银行“挂钩汇率三层区间”产品为例,该款产品最高预期收益率从3%以上下降至2%左右。

  “我行目前两年期以上的结构性存款利率,与三年期的定期存款的利率差不多,最高利率可达3%以上。”据某国有大行理财经理介绍,3年期人民币定期存款利率为3.85%,而且是固定收益,但是结构性存款产品是区间收益,收益是不确定性的。“目前定期存款产品和保险产品成为了保本型理财产品最好的替代,比较受大家的欢迎。”

  根据普益标准数据统计,2020年7月结构性存款发行量为1020只,较上个月减少715只,人民币结构性存款平均预期收益率为2.61%,环比下跌0.08个百分点。

  据融360大数据研究院不完全数据显示,6月份发行的人民币结构性存款平均期限为147天,平均预期最高收益率为3.93%,环比下降61BP,国有银行平均预期最高收益率要低于股份制银行。结构性存款到期收益率整体上呈小幅下降趋势。

  此外,记者调查发现,随着监管趋严,近期各家银行正在销售的结构性存款产品的设计也越来越规范,部分银行之前的“两层”结构设计向“三层”转变。

  某银行的理财经理表示,以往银行的结构性存款还有两层收益结构,并且将浮动收益率的波动区间设计较窄,以此来“保证”投资者收益率,但目前结构性存款几乎都是设置三档收益率或者宽幅收益区间。

  下半年规模压降仍将持续

  股份制银行受影响较大

  普益标准研究员杨超对“金融1号院”表示,6月结构性存款“量价齐跌”主要是监管政策初步显现的效果,监管目标在于降低银行负债端成本,有效疏通利率的传导机制,约束年初以来部分企业利用短债、贷款、票据贴现和结构性存款进行套利的现象。因此,3月初,监管部门下发《关于加强存款利率管理的通知》,从价格上对结构性存款进行约束;6月,又对部分商业银行进行窗口指导,从量上进行限制,要求压缩增长过快的结构性存款规模,在9月底将规模降至年初水平、并在年底前降至年初规模的三分之二。此外,结构性存款利率下降也有市场因素影响,今年以来,资金面持续宽松,市场利率整体走低,也限制了结构性存款利率上行。

  在杨超看来,结构性存款受政策影响较大,强监管下,预计下半年结构性存款规模将持续压降,直到符合监管目标。受监管及流动性宽松影响,未来结构性存款利率也仍有下行空间。

  邓宇表示,结构性存款利率下行后,净值类产品受到了普遍欢迎,包括结构性理财、股票型基金以及大量净值化产品开始取代结构性存款的配置,从未来的趋势来看,资本市场面临较多的市场机会,包括资本市场改革加速、科创板和精选新三板等推进,权益配置将成为主流。

  融360大数据研究院刘银平表示,结构性存款市场受政策影响较大,下半年结构性存款市场最大的变化将是规模持续压降,股份制银行的大额存单发行占比较大,受到影响也最大。

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